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TUI verkaufen
20.12.2006
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Hamburger Sparkasse, Christian Hamann, nimmt für die Aktie von TUI (ISIN DE000TUAG000 / WKN TUAG00) ein Downgrade von "halten" auf "verkaufen" vor.
Der Umstrukturierungsprozess des TUI-Konzerns vom Industrieunternehmen zum weltweit führenden Touristikkonzern und der Nr. fünf in der weltweiten Containerschifffahrt sei weitgehend vollendet. 2006 solle die Touristiksparte knapp 70% des Gesamtumsatzes erwirtschaften. Im Geschäftsjahr 2005 verteile sich der Konzernumsatz auf die Sparten Touristik (72%), Schifffahrt (20%) und Sonstige Bereiche (8%). Der Anteil des Tourismusbereiches am Vorsteuerergebnis habe 2005 bereits bei 57% gelegen.
Regionale Umsatzschwerpunkte der Touristiksparte seien Europa Mitte (Deutschland, Schweiz, Österreich; 41% des Touristikumsatzes) und Europa Nord (UK, Irland, Nordische Länder; 34%). Nachdem Anfang 2006 auch die US-Stahlhandelsaktivitäten sowie der Geschäftsreisedienstleister TQ3 habe verkauft werden können, würden sich die Aktivitäten nunmehr, gemessen am Wert, fast gleichstark auf Schifffahrt und Touristik konzentrieren.
Die angekündigten Maßnahmen würden nicht überzeugen. Zunehmend werde transparent, in welch schwierige Lage Fehlentscheidungen den Konzern getrieben hätten.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse würden das ambitionierte Bewertungsniveau für den Verkauf des TUI-Titels nutzen. (20.12.2006/ac/a/d)
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